棉花大涨大跌成就化纤“大牛市”少花瑞香

棉花大涨大跌成就化纤“大牛市”

受益于下游纺织服装行业消费需求回暖以及棉花价格大涨等因素的影响，我国的化纤行业在2010年经历了近年来少有的“大牛市”。

工信部的统计棕竹数据显示，2010年1-11月我国的化纤行业的利润总额为259亿元，同比增长了121.2%。其中，涤纶短纤的价格曾在2010年11月份达到了近短轴雀麦十多年来的最好水平。

消息人士告诉本网记者，2010年中国的棉花产量大概在650万吨左右，减产了6%-7%。预计2011年全球棉花减产仍将继续。由于供应量减少，棉花价格将继续保持高位，而下游消费需求继续回暖，化纤行业在2011年将继续处于上升周期。

不过，我国化纤产能已占全球的60%左右，开工率持续上升以及新增项目陆续上马可能导致化纤行业产能过剩。工信部警示称，化纤行业投资快速增长将加大行业风险，企业应加强风险监控。

“大牛市”

2010年对棉纺企业来说是最为难受的一年。2010年8月至11月，棉花价格从2.5万元/吨左右大涨到近3.4万元/吨的历史最高价。棉价的大涨迫使多数棉纺企业不得不在此期间高价购入棉花。

但从2010年11月11日开始，棉价开始急转直下，10天时间下跌了11%。中国纺织工业协会副会长孙瑞哲称，棉纺企业最怕的不是棉价的持续上涨，而是高涨大跌，这将导致不少棉纺企业陷入倒闭的困境。

不过，棉价的大涨大跌却间接成全了化纤行业的“大牛市”。一些纺织企业由于不堪棉价的高涨，纷纷转向使用化纤产品作为原料。

这直接导致了化纤企业的装置开工率直线上升。数据显示，聚酯、涤纶短纤、涤纶长丝等化纤产品的装置开工率均达到了近三年以来的最高水平，分别为83%、79%、87%。

2010年1-10月，我国化纤行业完成产量2512.16万吨，同比增长14.1%。其中第三季度产量为787.5万吨，同比增长9.8%。

出口方面，2010年前十个月，我国化纤产品的出口量为158.32万吨，同比增长超过35%。2010年第三季度的出口额为49.1亿美元，同比增长32.4%。

产量和出口量大幅增加的同时，由于化纤产品价格得到需求的有力支撑，我国化纤行业的营业收入及利润均达到了历史最高位。

工信部的数据显示，2010年1-11月我国化纤行业主营业务收入为4476亿元，同比增长31.7%；利润总额为259亿元，同比增长121.2%，销售利润率达到5.8%，利润总额和销售利润率均创出历史新高。

其中，涤纶纤维利润总额达到167亿元，较去年同期增长200%；腈纶纤维利润总额为0.63亿元，增长113%；锦纶17.76亿元，增长134%；维纶0.38亿元，增长265%。

继续上升

在化纤产品中，腈纶行业的开工率为71.6，同比下降了1.8%。浙江金甬、秦皇岛、大庆炼化等腈纶生产企业停产，宁波丽阳则低负荷运行。

导致腈纶厂商停产及低负荷运行的原因是，在其他化纤产品价格回调时，腈纶的价格依旧在高位运行，与其他化纤产品的持续数月在万元以上。与其他化纤产品的价差过大，使得替代产品进一步介入，从而抑制了腈纶的产能释放。不过，这并不影响整个化纤行业的向上态势。中国化学纤维工业协会专家称，2011年化纤行业将继续处于上升周期。

业内专家称，由于产棉国受自然灾害等因素的影响，2011年全球棉花将继续减产。去年，我国的棉花产量约为650万吨，减产了6%-7%，这意味着棉价将继续保持高位运行。

棉花的价格走势直接会影响着涤丝的价格走势。根据棉花、化纤的替代定律，棉价持续高位运行将有利于化纤用量的增加与行业持续的景气。其中，聚酯行业产能将进入大规模扩张时代。

另一方面，由于我国将进一步加快改革收入分配制度，农村等低收入者收入将明显增加，下游纺织市场的内需将进一步被拉动。

由于棉花持续减产，根据相关部门的预测，涤纶短纤作为棉花的替代原料康定木蓝其产量将增加至近1000万吨，增幅近10%。即便是受其他化纤产品挤压的腈纶行业，2011年的产量预计将同比增长5%-6%，达到近70万吨。

涤纶资讯通分析师夏婷预计，2011年涤丝行业下跌的可能性不大。如何让整个涤丝行业长期健康发展，应重点推进化纤产业的规模化、差异化、高性能化发展问题。

警示过剩

据相关部门的预测，我国的聚酯产量在2011年将超过2500万吨，增幅近10%。业内人士称，聚酯切片，尤其是瓶级切片产能扩张十分迅速，过剩压力将进一步增加。据预测，我国瓶级切片2011年的产量将在400吨以上，增幅超过17%。

事实上，不仅是聚酯，我国涤纶纤维等化纤产品也存在产量增幅过快的问题。2010年，我国涤纶纤维的产量约为2500万吨，同比增长约300万吨，增幅达到14%。

由于国内纺织企业增加化纤用量，同时也带动了我国化纤行业的固定资产投资。据统计，2010年1-11月，纺织业500万元以新疆桃上项目固定资产投资总额达3508.08亿元，同比增长29.54%，比全国工业投资增速高6.84个百分点。

工信部的数据显示，2010年1-11月化纤行业投资高速增长。实际完成投资额累计同比增长49.30%，比上年同期增速提高63.6个百分点，新开工项目数累计同比增长24.80%，比上年同期增速提高7.75个百分点。

为此，工信部提出警示，我国化纤产能已占全球的60％左右，投资快速增长将加大行业风险，企业应加强风险监控。